泰信基金否认产品违规传言 投顾失利专户蒙尘

作者: 财经频道  发布:2019-11-20

  曹元

  每经记者 徐皓 发自上海

  曹元

  2011年,嘉实基金(微博)和外贸信托合作发行的信托产品——嘉实股票精选1号,以7.52%的收益率进入阳光私募前十名,这是基金管理公司作为阳光私募投资顾问的首次。在去年,基金公司系的阳光私募跑赢了同业水平。

  泰信基金担任投资顾问的一款信托产品,被投资者误认为是违规发行的“一对多”而在网络上被“控诉”,同时指出泰信基金总经理书面承诺收益,然而实际却出现大幅亏损的情况。对此泰信基金方面向《每日经济新闻》进行了否认,表示网上的传言完全失实。

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  而刚刚迈入2012年,基金公司系的阳光私募却表现不如同行。据朝阳永续统计,截至2月10日,基金系阳光私募业绩算术平均值为负,也就是说,在大盘上涨近6.33%的情况下,基金系阳光私募却并未从中获利。

  然而,投顾产品业绩的“硬伤”仍是不争的事实,这是刚获得专户业务资格的泰信基金需要面对的尴尬。

  但是,与公募产品共享研究平台,却并非所有基金公司都能做好信托产品的投资顾问。

  另一值得注意的现象是,基金公司系的阳光私募数量较之前两年大幅下降。许多产品到期后,基金公司并未补充新的阳光私募产品。

  产品发行并未违规

  今年一季度,在近半(47%)证券投资集合信托产品盈利的情况下,基金公司担任投资顾问的信托产品,表现却不尽如人意。

  绩差产品拖后腿

  2月15日晚,有微博用户以泰信基金客户名义爆料,称泰信基金在未取得专户资格时就发行“一对多”产品,并承诺收益,而截至去年底产品业绩却出现较大幅度亏损。

  根据朝阳永续统计,最新一期公布净值的19只此类产品中,只有5只产品实现正收益,占比仅26%。

  2009年,基金公司专户“一对多”业务方才开闸。但此之前,许多基金公司借道通过信托来发展私募业务,因此在阳光私募的产品库也时常能发现基金公司作为投资顾问的身影。

  泰信基金方面对此微博披露的内容进行了否认,称其完全失实,“我们不可能做承诺收益这样的事情”。而该微博发布者在2月16日时也已删除该条微博。

  其中,大牌基金公司担当投资顾问的产品表现尤其让人失望。今年1-3月,华夏、嘉实等公司旗下基金表现突出,但其顾问的信托产品却排名垫底。

  过去两年,基金公司系的阳光私募表现要好于市场平均水平。

  经记者查证,该微博中提到的产品并非泰信基金专户“一对多”,而是泰信基金股东山东信托所发行的一款名为 “山东信托-泰信矢量投资时钟策略指数证券投资集合资金信托计划”(以下简称“山东信托-泰信矢量”)的信托产品,泰信基金担任该产品投资顾问。从产品发行的角度来说,泰信基金并未有违规的情况。

  同门不同命

  根据朝阳永续提供的数据,2010年、2011年基金公司系的阳光私募(非结构化化,下同)平均收益率为10.89%、-4.98%,而阳光私募在过去两年的平均收益率为6.4%、-17.89%。基金公司凭借投研优势,整体上跑赢了阳光私募。

  根据山东信托披露的信息显示,山东信托-泰信矢量成立于2011年7月1日,首募资金5220万元。基金经理为李剑君和邹毅,相关资料对于李剑君的介绍为,“证券从业12年,长期从事投资策略研究。”

  据不完全统计,截至3月末,已有超过30只信托计划的投资顾问是基金公司。“一对多”业务开闸之前,这是基金公司开展私募业务的主要方式。

  然而,在2012年开年,基金公司系阳光私募表现差强人意。截至2月10日,虽然上证指数有6.33%的反弹,但是这类产品平均收益率为-0.02%。而阳光私募同期平均益率为0%。换句话说,基金公司系的阳光私募跑输了行业平均水平。

  该基金投资策略显示为,“根据宏观经济形势和政策的变化,以经济周期为基础,通过对国家产业政策、产业结构、技术发展及市场竞争的动态跟踪和研究,结合投资时钟的周期判断,把握大类资产和行业发展趋势,并选择有代表性的投资标的和投资品种。”

  “没有‘一对多’时,这是现行法规中,公募基金唯一可以做的私募业务。”深圳某基金公司人士表示。但同“一对多”业务不同,这类产品从法律程序上并不由基金公司直接操盘,基金公司只能提供投资建议。

  记者发现,基金系阳光私募今年以来业绩不佳,一方面同这些产品净值发布时间有关;但另一方面,一些产品业绩过于不好,从而拖累了整体的的收益率。

  同时,该信托产品也在文件中显示“并不保证信托财产的运用无风险,不承诺保本和最低收益。”

  另外,根据《关于基金管理公司向特定对象提供投资咨询服务有关问题的通知》第三条(三)的规定,基金公司不能提取业绩提成,只能收取管理费。

  在续存14只的基金系阳光私募中,有些产品的更新日期还停留在1月份中旬之前,比如华夏3号、华夏灵活配置3号、华夏灵活配置2号、华夏2号等华夏系的7只产品。如果剔除这些产品,基金公司系阳光私募的业绩平均仍然亏损。

  业绩硬伤 同类垫底

  此类业务发轫于2007年,其后逐渐被基金公司采用。据记者多方了解,目前,已有十多家基金公司开展这类业务。如华夏、嘉实、博时、易方达、华宝兴业、宝盈、大成、泰达宏利、交银施罗德、诺安、融通和长盛等基金公司。

  在年内亏损的3只产品中,大成基金(微博)做投资顾问的两只产品亏损幅度都在0.2%之内,而泰信基金同山东信托合作发行的“泰信矢量投资”年内净值跌幅16.71%,成为表现最差的此类产品。即便和全部阳光私募产品相比,也是排名垫底。也是因为这只产品的表现,将基金公司系阳光私募产品平均净值拉至亏损。

  不过,如该微博爆料所述,泰信基金担任投顾的这只信托产品业绩确实不甚理想。

  上述基金公司担当投资顾问的信托产品数量超过30只。据朝阳永续统计,其中非结构性产品共计26只。华夏基金无疑是这类业务的最大开拓者,共计担任13只非机构性信托产品的投资顾问,占比50%。

  该产品去年6月方才成立,但截至2月1日,净值跌至0.7003元。其投资经理为李剑君。根据产品发行时的介绍,该产品的投资策略建立在投资钟理论。

  私募排排网的数据显示,山东信托-泰信矢量成立后至今一直处于亏损状态。在2012年1月4日——也就是该微博所提到的时间点时,产品净值为0.7748元,亏损幅度为22.52%。

  但是一季度,华夏系信托产品表现差强人意。截至3月26日,华夏基金与国投信托合作的产品——华夏精选亏损9.47%,在19只可查净值的基金系信托产品中排名垫底。同期,华夏基金与中诚信托合作的灵活配置1号和2号,分别亏损4.74%、4.73%,排名倒数第三和第四。

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