百余权益基金组队扬眉剑出鞘操盘手谨慎加仓助推春季攻势

作者: 财经频道  发布:2020-03-12

排名战收官倒计时

摘要:抱团坚守、独门重仓是公募基金每年年底排名战中的大戏,抬轿砸盘更像不可言说的秘术流传于江湖。面对即将到来的全年考核,各家公募基金对2017年的排名战已严阵以待。不过,近期白马股高位卧倒,市场快速变化,也给排名战带来了更多的不确定性。 抱团白马步步...

本报记者李洁雪深圳报道  导读  加仓者并非局限在少数反弹先锋之上,今年以来公募权益基金及股票策略型私募基金的平均仓位均有一定提升。  时隔两个多月之后,大盘终于重返2700点!  猛烈的春季攻势之下,权益类基金迎来了净值回升的良好时机,前海开源、华安、嘉实、易方达、景顺长城等多家公司均出现批量产品集体大涨的局面。  就仓位变化情况来看,不少年内净值涨幅居前的基金在2018年四季度均有加仓动作。另据国金证券统计,进入2019年后,股票型基金和混合型基金的平均股票仓位亦有提升。此外,融智评级研究中心数据显示,股票策略型私募基金年内的仓位也有所上升。  无疑,此轮A股反弹的背后,机构的加仓操作起到了较大助推作用。  权益基金净值集体回升  受益于开年以来的反弹行情,去年亏损严重的权益产品正加速回血。  据数据显示,截至2月12日,在2971只有可统计数据的主动权益产品中,年内收益为负者占比不足2%,绝大部分基金取得正收益。  具体而言,这2971只主动权益基金的年内平均收益为6.17%,与同期上证指数7.14%的涨幅基本相当。其中,收益在10%以上的基金多达411只,收益15%以上的基金有25只。收益最高者是南方新兴消费进取,由于具备杠杆,其年内收益已高达57.28%。  除南方新兴消费进取外,年内收益居前的主动权益基金还有兴全合润分级B、宝盈新锐、宝盈优势产业、嘉实智能汽车、万家智造优势A、华安宏利、易方达瑞程C、万家制造优势C、景顺长城内需增长贰号、华安智增精选等,今年以来上涨均超过16%。  不过,由于2018年亏损严重,上述年内涨幅居前的基金中,得以录得2018年至今业绩的基金普遍处于负收益状态,距离收复2018年的“失地”尚有一段距离。  然而,部分去年亏损幅度较小的基金,已经一举将2018年整年的亏损全数赚回。  以前海开源恒远为例,由于保持低仓位运作,该基金2018年全年仅亏损3.85%。但随着该基金在2018年四季度迅速大幅度加仓,其成为今年的反弹先锋基金之一,2019年以来收益达到15.17%,其2018年至今的收益率也升至10.74%。  前海开源旗下还有数只基金情况与之相似。其中,前海开源沪港深优势精选、前海开源工业革命4.0、前海开源沪港深硬件A/C、前海开源清洁能源A/C等基金2018年全年的亏损在7.7%到10.09%之间,这些基金今年以来的平均涨幅达到12.82%,均已将2018年亏损全数赚回。从仓位变化情况可见,上述基金在2018年四季度均有仓位大幅提升的情况,这与前海开源公前公开提出的“加仓论”所吻合。  另外,兴全商业模式优选、诺安策略精选、交银阿尔法、华安沪港深机会、泰达宏利创盈A等众多基金均在2018年有所亏损,但在今年的反弹行情之下收复失地。  整体而言,2018年全年业绩为负的主动权益基金中,共有137只基金在今年悉数弥补亏损,这些基金的仓位普遍较高。  其中,华安沪港深机会基金经理盛骅2月13日向记者表示,“在外资凶猛进场情况下,上证大盘已经突破了去年高点以来的压力线,热点频出,剌激着场外资金入场。我们维持去年四季度以来的乐观看法,在市场情绪亢奋下,依然坚持绝对回报思维,坚持价值投资理念和不追高的估值底线,用高股票仓位来抵御市场上行风险,精选个股充分分散来抵御下行风险。”  机构加仓助推A股  加仓者并非局限在少数反弹先锋之上,今年以来公募权益基金及股票策略型私募基金的平均仓位均有一定提升。  据国金证券的统计数据显示,截至2月11日,股票型基金平均仓位为87.36%,比1月28日的85.82%提升了1.64%,同2018年底的仓位相比,提高幅度高达2.26%;混合型基金平均仓位为62.69%,比1月28日的61.65%的仓位提升了1.05%,比2018年底的仓位提升了3.2%。  另从基金公司来看,较2018年底相比,2月11日仓位上升的基金公司占比高达77%,这意味着有近八成基金公司今年以来选择加仓。不过,加仓幅度较大者均是小型基金公司,绝大部分公司加仓比例在10%以下,如兴全、华夏、易方达、博时等大型基金公司加仓比例普遍在5%至7%之间。  “今年来我们确实适当提高了仓位,主要增配了一些受惠于稳增长政策的相关板块,”华南一位公募权益投资总监2月13日向21世纪经济报道记者指出,“不过我们整体加仓幅度并不大,仅在一成以内,因为本身我们的仓位就处于中等水平。”  另一位受访公募人士亦向记者表示,“至少从一季度来看A股的赚钱效应是比较明显的,我们认为操作上可以更为积极一些,近期在仓位上有小幅提升。另一方面,随着基金净值回升,公募去年末被深深套牢的情况也相应改善,大家在调仓上也有更多的空间。”  私募方面的情况与公募也有所接近。据融智评级研究中心发布的私募增减仓调查结果显示,29.69%的基金经理计划在2月份加仓,但高达66.41%的基金经理选择维持现有仓位不变,以应对市场的变化,其余占比很少的基金经理可能会有减仓的计划。从这一数据来看,私募方面对于加仓也持偏谨慎态度。  谨慎的背后主要在于经济下行程度的不可预期。深圳聚沣资本相关人士日前向21实际经济报道记者分析指出,“由于中长期周期共振的作用,本轮经济下行的压力超预期的可能性大,目前的宏观政策可能并不足以改变经济下行趋势,市场对宏观经济的悲观预期有所反应,但反应可能并不充分,目前情况下,受益无风险利率下行的资产仍是确定性更佳的配置方向,股票市场的趋势性机会仍需要进一步观察和确认。”

公私募保守操作保收益

  抱团坚守、独门重仓是公募基金每年年底排名战中的大戏,“抬轿”“砸盘”更像不可言说的秘术流传于江湖。面对即将到来的全年考核,各家公募基金对2017年的排名战已严阵以待。不过,近期白马股“高位卧倒”,市场快速变化,也给排名战带来了更多的不确定性。

距离2017年收官还有不到20个交易日,基金的“排名战”进入白热化阶段。据中国证券报记者了解,公私募基金在年底各显神通:有的青睐“抱团计”,有的选择“走为上”;大基金多以稳为主,小基金欲冲刺一搏。

  抱团白马步步紧追

值得注意的是,近期市场快速调整,给排名带来了不小变数……年末这几天,大戏将如何演绎?

  “部分基金公司12月中旬就陆续开始进行全年考核,排名最靠前的基金之间差距都很小,上升一名或下降一名所带来的激励相差很大,比如全市场排名第10名和第11名的奖金可能会出现七位数的差别,因此也给了基金经理极大的争排名的动力。”某基金评价中心的负责人说。

公募抱团取暖

  金牛理财网的数据显示,目前开放式股票型基金中,排名前十的是国泰互联网+、易方达消费行业、嘉实沪港深精选、广发沪港深新起点、安信新常态沪港深精选、国泰金鑫、银华沪港深增长、信达澳银新能源产业、上投摩根核心成长、嘉实新兴产业。其中,前三名的业绩咬得非常紧,截至11月29日的涨幅分别为54.49%、53.01%、51.26%,第11名的鹏华养老产业和前一名仅差1.34%。

“年底的行情,真是理解不了……”面对近几个交易日A股的“上蹿下跳”,北京一家中型公募基金的基金经理刘兵感慨。“做成长股的基金今年没戏了;做蓝筹股的再坚持一下,今年就赚大了。”作为成长板块的拥趸,刘兵今年的业绩并不好。

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距离2017年结束还有不到20个交易日,业绩居前的基金经理都力争守住战果。但是,近期市场的突然调整,给绩优基金的排名带来了不小“震动”。Wind统计显示,1月1日至大盘调整前的11月13日,开放式普通股票型基金中,排名前十的分别是国泰互联网+、易方达消费行业、国泰金鑫、嘉实新兴产业、嘉实沪港深精选、鹏华养老产业、上投摩根核心成长、信达澳银新能源产业、广发沪港深新起点、银华沪港深增长。

 

经历调整之后,截至12月5日,排名前十的基金变成国泰互联网+、易方达消费行业、嘉实沪港深精选、银华沪港深增长、广发沪港深新起点、国泰金鑫、安信新常态沪港深精选、鹏华养老产业、嘉实新兴产业、上投摩根核心成长。可以看到,沪港深基金业绩排名大幅赶超:嘉实的沪港深基金挤进前三,银华从第十跃升至第四,广发、安信排名也大幅靠前。

数据来源:金牛理财网,数据截至11月29日

抱团取暖是不少基金经理年末“护体”的方法之一。“今年没几天了,抱团取暖扛过去再说。银行、保险体量大,估值可以接受,即使个别人提前撤退也不影响大局,适合抱团。”一位基金经理告诉记者,“要卖掉持仓少的个股,继续加自己的重仓股。有申购资金的话就直接买重仓股,没有的话就倒腾一下,这样边际贡献更大。”他预计,年底这几天市场风格还是偏向大蓝筹,但需要警惕的是一致性预期也可能出错。

  在开放式混合型基金中,前十名为东方红沪港深、华安策略优选、交银稳健配置混合A、东方红中国优势、中海沪港深价值优选、长安鑫利优选A、嘉实优化红利、南方品质优选、国泰新经济、银华富裕主题,前三名成绩分别为57.67%、55.63%、51.87%,第11名的上投摩根新兴动力A和前一名仅差0.14%。

华南一家大型基金公司负责人表示,此时基金经理更可能选择获利了结、巩固收益,而通过所谓“砸盘”来博排名可能性非常小。“因为监管非常严格,动作太大就会受到关注。”上述负责人表示。

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另有一家北京公司的基金经理认为,今年以来以公募为首的机构投资者收益率非常高,临近年底获利了结情绪较浓。他表示,“根据经验,获利了结应该主要集中在12月中上旬。”

数据来源:金牛理财网,数据截至11月29日

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